1 užduotis
Balansas- tai įmonės finansinis vaizdas tam tikru jos veiklosmetu. Balanse pirmiausiai parodomas turtas. Balanse rodomas ilgalaikio ir trumpalaikio turto susidarymas.Jei turtas nusidėvėjęs, jo vertė mažėja. Bendrasis pelningumas įmonėje 2002 metais,Lt.Bendrasis pelnas / Grynosios pardavimo pajamos =250000/300000 = 0,8333 x 100% =83 % Bendrasis pelningumas įmonėje 2003 metais ,.Lt.300000 / 320000 = 0,937 x 100 % = 94 %Pelningiau buvo pardavinėti prekes 2003 metais, nes kiekvienam grynųjųpardavimų pajamų vienetui atiteko 0,94 Lt. Turto pelningumas 2002 metais įmonėje,Lt.Grynasis pelnas / visas turtas = 300000 / 450000 = 0,666 x 100 % = 67 % Turto pelningumas įmonėje 2003 metais,350000 / 600000 = 0,583 x 100 % = 58 %Įmonės pelnas buvo valdomas pelningiau 2002 metais. Turto apyvartumas įmonėje 2002 metaisPardavimai / Visas turtas = 452000/330000 = 1,369 Turto apyvartumas 2003 metais544000/290000 = 1,8752003 metais buvo geriau panaudojamas visas turtas pardavimų pajamomsuždirbti. Ti reiškia , kad būtent tais metais akcininkai gavo didesniusdividendus. Iš pelno ( nuostolio ) finansinės ataskaitos galimaprognozuoti, kokia įmonės ateitis. Įmonės pelno ( nuostolio ) ataskaita –tai vienas pagrindinių dokumentų, reikalingų finansiniam prenešimuivisuotiniam akcininkų susirinkimui parengti.
2 užduotis
Įmonė nagrinėja du alternatyvius investicinius projektus A ir B . 1 lentelė| |Projektas A | |Projektas B | || |Varianto |Pelno norma,|Varianto |Pelno norma,|| |tikimybė |% |tikimybė |% ||Optimistinis|0.3 |15 |0.4 |16 ||variantas; | | | | ||Realistinis |0.5 |10 |0.3 |8 ||variantas; | | | | ||Pesimistinis|0.2 |6 |0.3 |7 ||variantas. | | | | |
Palyginti šių projektų rizikingumą Rizika – tai pelningumo nukrypimas nuo planuotumo. Apskritai,rizika reiškia galimybę įvykti netikėtiems , neplanuotiems įvykiams. Laukiamos pelno normos apskaičiavimas 2 lentelė| | |Projekta|A | |Projekta|B || | |s | | |s | || |Varianto|Pelno |Pi x ki |Varianto|Pelno |Pi x ki || |tikimybe|norma |% |tikimybė|norma, |% || |, Pi |ki, % | |, Pi |ki % | ||Optimisti|0,3 |15 |4,5 |0,4 |16 |6,4 ||nis | | | | | | ||variantas|0,5 |10 |5 |0,3 |8 |2,4 ||; | | | | | | ||Realistin|0,2 |6 |1,2 |0,3 |7 |2,1 ||is | | | | | | ||variantas| | | | | | ||; | | | | | | ||Pesimisti| | | | | | ||nis | | | | | | ||variantas| | | | | | |
Laukiamos pelno normos [pic] apskaičiavimas. Ji lygi kiekvieno i-tojo įvykio faktinės pelno normos k ir šio įvykio tikimybės P sandaugųsumai : Projekto A, % [pic]
Projekto B, %
[pic]
Vidutinio kvadratinio nuokrypio apskaičiavimas 3 lentelė| |Projekt|A | |Projekta|B | || |as | | |s | | || |[pic] |[pic] |[pic] |[pic] |[pic] |[pic] ||Optimisti|4,3 |18,49 |5,547 |5,1 |26,01 |10,404 ||nis var. | | | | | | ||Realistin|-0,7 |0,49 |0,245 |-2,9 |8,41 |2,523 ||is var. | | | | | | |
|Pesimisti|-4,7 |22,09 |4,418 |-3,9 |15,21 |4,563 ||nis var. | | | | | | |Tradicinis rizikos matas yra pelno normos vidutinis kvadratinis nukrypimas[pic]
[pic]
[pic]
[pic]( dispersija ) projekto A yra 10,21Dispersija projekto B yra 17,53 Vidutinis kvadratinis nuokrypis projekto A yra 3,2%, o laukiamapelno norma 15 % Projekte B vidutinis kvadratinis nuokrypis yra 4,18%, o laukiamapelno norma 16 %
3 užduotis 4 lentelė| |Įmonė A |Įmonė B ||Pastovūs kaštai ( F ), Lt. |500 000 |100 000 ||Kintami kaštai prekės X vienetui ( V|10 |15 ||), Lt. |25 |25 ||Prekės X pardavimo kaina ( P ),Lt. | | |
Lūžio taškai skaičiuojami pagal formulę:
Įmonėje A
[pic]
Įmonėje B
[pic]
Gamybos sverto lygis skaičiuojamas pagal formulę;
[pic]
Pasirenku Q laisvai
Įmonėje A
[pic]
Imonėje B
[pic]
Perspektyvos, kai pardavimo apimtys užaugo 2%.
[pic]Įmonėje A[pic]Įmonėje B
[pic]
Lūžio momento analizė padeda nustatyti firmai pelningą produktųpardavimų apimtį; naudojama nustatant bendro gamybos plėtimo poveikį firmosveiklai, kai pastovųs ir kintami kaštai kyla, o pardavimai auga; valdymopersonalui padeda išanalizuoti modernizavimo ir automatizavimo pasekmes.
4 užduotis
Esamoji vertė ( PV ) -1200 Lt.Būsimoji vertė ( FV ) – 1500 Lt.Palūkanų norma ( k ) – 9 %Laikotarpis ( n ) -3 metaiMokėjimai vykdomi kas pusmetį, todėl k = 9 % / 2 = 4,5 %Periodai n = 3 x 2 = 6Kiek šiandien reikėtų įdėti pinigų, kad gaučiau po trijų metų 1500 Lt.Skaičiuosiu naudodama formulę:[pic]
Investuoti neverta, nes 1200 – 1151.84 = 48.16 Lt. reikėtų padėti į bankąmažiau.
5 užduotis
Reikia nustatyti , kokia bus gražinamos sumos esamoji vertė, jeiskolinsime pirmam paprašiusiam.
[pic]
Apskaičiuoju grąžinamos sumos esamą vertę, jei skolinsiu antram prašiusiam.Jis atidavinėtų kiekvienų metų pabaigoje. Tai būtų periodiniai mokėjimai.
[pic] Apsimoka paskolonti pinigų antram prašiusiam, nes jo grąžinamossumos esamoji vertė didesnė, nei paskolinta pinigų suma.
6 užduotis
I – Metinės palūkanosI = 1000 . 0,12 = 120 Lt.kd – 8 %M – 1000 Lt.n – 3 metai Palūkanos mokamos kas ketvirtį.
[pic]arba[pic]
[pic]=30 x 8,9826 + 1000 x 0,8203 = 1089,79 Lt.
Po pusmečio pardavus obligaciją, gautume 1089,78 Lt.
7 užduotis
Dividendai D0 – 3 Lt.Obligacijų palųkanų norma krf – 8%Vidutinis vertybinių popierių pelnas km – 13%
Skaičiuosiu, naudodama formulę:[pic];
Prognozuojamą pelno normą ( ks ) ieškosiu, naudodama formulę:
[pic]
[pic]Akcijas dabar pirkti verta, nes jų vertė yra didesnė, nei pardavimo kaina.
8 užduotisDividendai D0 – 18 Lt. D1 -20 Lt. D2 – 16 Lt. D3 – 17 Lt. D4 -19 Lt.Prognozuojama pelno norma ks – 5 %Numatomas augimas g – 3 %Skaičiuosiu akcijos vertę[pic][pic][pic][pic]
[pic][pic][pic][pic][pic][pic][pic][pic][pic]
Procentinės pajamos iš dividendų pirmais metais[pic]Procentinės pajamos iš dividendų antrais metais[pic]
9 užduotis
Metinio mokėjimo sumą (PMT) skaičiuosiu, naudodama formulę:[pic][pic][pic]Paskolos grąžinimas,Lt. 5 lentelė|Metai|Metinia|Palūkanos |Pagrindinės sumos |Paskolos likutis || |i |12% |padengimas | || |mokėjim| | | || |ai | | | || | | | | ||1 |82309 |250000×0.12=30000 |82309-30000=52309 |250000-52309=197691 ||2 |82309 |197691×0.12=23723 |82309-23723=58586 |197691-58586=139105 ||3 |82309 |139105×0.12=16692.|82309-16692.6=65616.|139105-65616.4=73488.||4 |82309 |6 |4 |6 || | |73488.6×0.12=8818.|82309-8818.6=73488.6|73488.6-73488.6=0 || | |6 | | |
10 užduotis
Projektus vertinsiu atsipirkimo laiko metodu, sumuosiu pinigų srautus,(tūkst.Lt.) 6 lentelė|Metai |A |B ||0 |(160) |(160) ||1 |(150) |20 ||2 |(70) |220 ||3 |130 |300 ||4 |390 |360 |
Atsipirkimo laikas projekte A yra 2 + 70 / 200 = 2,35 metųAtsipirkimo laikas projekte B yra 0 +160 / 180 = 0,89 metų.Pasirinkčiau B projektą, nes jo atsipirkimo laikas trumpesnis.
Vertinu pagal grynosios esamosios vertės metodą:
[pic][pic]
Pasirinkčiau projektą B, nes akcininkų turtas daugiau padidėtų.
Vertinsiu pagal vidinę pelno normą:[pic][pic][pic]
[pic][pic]
Pagal bandymo ir klaidų metodąIRRA = 45.5%
[pic][pic]
IRRB= 95 %
Pelningumo indekso metodas
[pic][pic][pic][pic]
Pagal visusapskaičiuotus modelius, projektas B yra patraukliausias.
11 užduotis
Iškosiu pradines NPV:
[pic][pic][pic][pic]
Pradinė NPV = EAA * PVIFA[pic]
[pic]
[pic]
[pic]
Bagalinio horizonto [pic]
[pic]
[pic]
Pasirinkčiau varijantą B.
12 užduotis
Skolos kaštai = kd ( 1-T )
kd – procentinės pajamos iki mokėjimo terminoT – mokesčių tarifas
16 ( 1-0.3 ) = 11.2 %
Privilegijuotų akcijų kaštai
[pic]
Dp – dividendaiPn – akcijos kainaF – flotacijos išlaidos
Akcinio kapitalo kaštai
[pic]
Nepaskirstyto pelno kaštai
[pic]
Kapitalo kaštų svertinis vidurkis
WACC = k a = w d k d (1-T) + w p k p + w s k s = 0.4 * 11.2 + 0.1 * 0.206 + 0.2 * 3.212 = 6.105%
Kapitalo kaštų svertinis vidurkis 6.105 %
13 užduotis
Skaičiuosiu, kiek įmonė turi pasiskolinti iš bankoCB – kompensaciniai likučiai sąskaitoje
[pic]
[pic]
Įmonė turėtų pasiskolinti iš banko 176470.60 Lt. , nors grynais gaus tik150000 Lt., nes bankas išskaičiuos palūkanas ir kompensacinį likutį.
Nuo šios sumos bus sumokėta 10 % palūkanų,t.y. 17647.06 Lt.Kompensacinis likutis 5 % nuo sumos 176470.60 Lt. yra 8823.53 Lt.
Faktinė palūkanų norma
[pic]
Paskolos faktinė palūkanų norma yra 11.76 %
14 užduotis
Apskaičiuosiu , kokią sumą reikės grąžinti bankui
20000 * (20000 * 0.12 ) = 22400 Lt.
Kas mėnesi reikės mokėti
[pic]
Esamoji vertė PVA – 20000 Lt.Periodinio mokėjimo suma PMT – 1866.67 Lt.Periodų skaičius n – 12Reikia rasti k – palūkanų normą.
[pic]
[pic]
[pic]
k = 1.79 % mėnesiui
[pic]
Galiojanti palūkanų norma turėtų būti 23.7 %